Ahora que los ETFs de Bitcoin se están negociando en los mercados públicos de Estados Unidos, muchos grandes gestores de activos que estaban efectivamente excluidos de las criptomonedas finalmente tienen una forma de acceder a la moneda digital primaria. Para la industria de asesoramiento patrimonial que gestiona $30 billones, las compuertas podrían estar a punto de abrirse. Los analistas de Standard Chartered anticipan entradas de fondos en el rango de $50 mil millones a $100 mil millones en 2024. «Bitcoin está empezando a convertirse en un activo de referencia para la generación más joven», dijo Anthony Pompliano, fundador de Pomp Investments. «Sabemos que la mayoría de los inversores no pueden superar los benchmarks, por lo que añadir el nuevo benchmark a su asignación de activos es la única forma de intentar mantenerse al día». Bitcoin subió hasta alcanzar los $49.000 el jueves, llegando a niveles que no se veían desde diciembre de 2021, antes de caer el viernes a alrededor de $43.000. Se disparó un 150% el año pasado después de una brutal venta en 2022. Amplias franjas del mundo de las inversiones se perdieron el rally de 2023. Según el CEO de VanEck, Jan van Eck, muchos órganos fiduciarios, asesores financieros y bancos habían sido explícitamente señalados en el pasado para «no tocar las criptomonedas», debido en gran medida a su naturaleza no regulada. Eso cambió el miércoles después de que la Comisión de Valores y Bolsa autorizara la venta de ETFs de Bitcoin al contado, permitiendo a los inversores acceder a Bitcoin de la misma manera que compran acciones y fondos de índices de bonos. El presidente de la SEC, Gary Gensler, sigue emitiendo advertencias tajantes cuando se trata de inversiones en criptomonedas, pero eso no está frenando la actividad. Según el prospecto más reciente, para su fondo Select Alternatives Fund, el gestor de fondos de inversión Advisors Preferred Trust está invirtiendo hasta un 15% del total de sus activos para obtener exposición indirecta a Bitcoin a través de fondos y contratos de futuros. Pompliano dice que «la mayoría de los fondos pasivos buscan formas de aumentar el rendimiento». Bitwise Asset Management es uno de los 11 emisores que obtuvieron la aprobación inicial para un producto de Bitcoin. El director de inversiones Matt Hougan dijo que el Bitwise Bitcoin ETF, que ofrece la comisión más baja con un 0,2% de los activos, se dirige principalmente a asesores financieros y oficinas familiares. «Esto incluye a los asesores de inversiones registrados y, eventualmente, a las firmas de servicios de inversiones», dijo Hougan, añadiendo que los asesores están «asignando cada vez más» una asignación del 1% al 5%. «Sabemos que están interesados en las criptomonedas, y sabemos que han estado esperando un ETF». En una encuesta reciente a asesores financieros realizada en colaboración con VettaFi, una plataforma de ETF impulsada por datos, Bitwise descubrió que el 88% de los asesores interesados en comprar Bitcoin esperaban hasta después de que se aprobara un ETF de Bitcoin al contado. Entre los asesores que ya invierten en criptomonedas, las asignaciones grandes (más del 3% de la cartera) se duplicaron a un 47% en 2023 en comparación con el año anterior. «Para la gran mayoría de las personas, un ETF de Bitcoin de bajo costo va a ser la forma más fácil de hacerlo», dijo Hougan. Según los datos de Robinhood, el 81% del volumen de negociación de ETFs de Bitcoin en la primera semana se realizó en cuentas individuales, y el resto en cuentas de jubilación. Incluso antes del anuncio de la SEC del miércoles, el Estudio de Confianza de Inversionista del CFA Institute 2022 encontró que el 94% de los planes de jubilación estatales y locales tenían cierta exposición a las criptomonedas. Los nuevos productos ofrecen potencialmente más legitimidad y menores costos para los planes de jubilación que deseen aumentar su asignación. Las firmas financieras ofrecen consejos diferentes sobre la mejor forma de entrar en el espacio. En un informe en su página web en octubre, Galaxy Digital dijo que la «mejora marginal más fuerte» ocurrió cuando las carteras pasaron de una asignación de Bitcoin del 0% al 1%. Ya en 2019, WisdomTree dijo que añadir Bitcoin a una cartera que tradicionalmente era 60% acciones y 40% bonos «puede mejorar el perfil de riesgo-rentabilidad» y que desde 2014 hasta 2019 «incluso una asignación del 1% llevó a una sobrevaloración del 8,3% frente a la cartera base». Fidelity analizó el rendimiento hasta mediados de 2022 y señaló que «Bitcoin impulsó los rendimientos de una cartera durante períodos específicos en el pasado, aunque también conllevó una volatilidad sustancial». Hasta la fecha, dijo la compañía, Bitcoin no se ha mantenido bien como cobertura contra la inflación, pero reconoció que «evaluar esto resultó difícil, dado que la inflación ha sido baja durante la mayor parte de la historia de Bitcoin». Matt Walsh, fundador de Castle Island Ventures y antiguo responsable de diversas iniciativas blockchain y criptoactivos de Fidelity Investments, dijo que los tipos de fondos que más rápido se aventuren en el mercado probablemente serán aquellos con un enfoque en acciones tecnológicas de alto crecimiento. Pero también ve un atractivo más amplio. «Creo que también se podría ver en carteras basadas en productos básicos, como fondos basados en oro que ven esto como una especie de oro digital», dijo Walsh.
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